Malgré une année 2020 compliquée pour tout le monde du fait du contexte sanitaire, les SCPI démontrent une nouvelle fois leur résilience. En effet, le rendement locatif moyen sur l’ensemble du marché devrait afficher une baisse d’environ 10% en 2020 par rapport à 2019 puisque le TDVM (taux de distribution sur valeur de marché) est annoncé autour de 4% cette année contre 4,4% il y a un an.
La collecte des SCPI à la fin du 1er semestre 2020 avoisine les 3,5 milliards d’€. Bien évidemment inférieure par rapport à la même période en 2019, il faut noter que la collecte s’est contractée de 20% seulement. Malgré un 2ème trimestre 2020 de confinement strict, il la collecte nette est quant à elle restée largement positive.
Au niveau des investissements réalisés par les SCPI, les volumes sont tout à fait similaires au 1er semestre 2020 par rapport à la même période en 2019 avec un total de 3,5 milliards d’euros investis.
Quelles SCPI résistent le mieux à la crise ?
Et une fois encore, certaines catégories de SCPI devraient tirer leur épingle du jeu. De fait, s’il existe de fortes disparités de résultats parmi les SCPI de bureaux avec certaines qui atteindront l’objectif de distribution qu’elles s’étaient fixées en début d’exercice donc avant apparition du Covid (Primopierre, PF Grand Paris), d’autres accusent de fortes baissent (Edissimmo, Rivoli Avenir Patrimoine).
Du côté des SCPI de commerces, les résultats sont dans l’ensemble mitigés dû aux nombreuses demandes de report et d’annulation de loyer reçues par les sociétés de gestion.
Finalement, ce sont les SCPI spécialisées et diversifiées qui vont à nouveau tirer les rendements vers le haut. Avec une stratégie ciblant des actifs « acycliques » (santé, éducation), à fort potentiel de développement (logistique, messagerie), ou « globale » avec des investissements dans plusieurs pays, ces SCPI semblent les plus à même de performer actuellement.
En effet, tous les secteurs économiques n’ont pas été impactés de la même façon par la crise et l’immobilier de logement (Kyaneos Pierre) ou la santé (Pierval Santé, Primovie) prévoient d’ores et déjà des niveaux de distribution conformes aux attentes pré-covid.
C’est dans ce contexte, que certains acteurs expérimentés ou novices sur le marché des SCPI ont choisi de lancer leur nouveau véhicule.
PF Hospitalité Europe, nouvelle SCPI de Périal
Périal AM n’est plus à présenter lorsqu’on évoque les SCPI. Après avoir créé la première SCPI de l’histoire en 1966 aujourd’hui connue sous le nom de PF Grand Paris, et 10 ans après avoir lancé la 1ère SCPI de bureaux intégrant une démarche environnementale (PFO2), la société de gestion incontournable innove encore une fois en lançant PF Hospitalité Europe.
Si la SCPI PFO tend déjà à s’internationaliser partiellement et compte quelques actifs liés à l‘hospitalité, Périal pousse la logique à fond avec PH Hospitalité Europe qui sera véritablement spécialisée. L’objectif affiché de PF HE est d’apporter une réponse aux besoins sociétaux et aux nouveaux types d’hébergement qui se développent dans l’ensemble de la Zone Euro.
Ainsi, elle cible les secteurs de la santé (cliniques, établissement de soins et de réadaptation, EHPAD), l’hôtellerie (résidences d’affaires, hôtels, auberges de jeunesse) et vise plus globalement à apporter des solutions à l’évolution des besoins démographiques (résidences étudiantes, coliving, résidences seniors) …
Au-delà d’une stratégie prometteuse sur le papier, la SCPI PF Hospitalité Europe souhaite apporter encore plus de sécurité et de visibilité aux investisseurs en se positionnant sur des immeubles loués via des baux de longue durée (> 10 ans), comportant des risques locatifs faibles puisque transférés aux exploitants des actifs et non aux locataires finaux des immeubles (étudiants, personne âgée, colocataires…) lorsqu’il s’agit de résidences de services.
Ce constat vaut également pour les cliniques, les crèches et centres de formation visés par la SCPI. Enfin, l’hôtellerie est toujours un secteur au potentiel de croissance très élevé avec le développement du tourisme mondial et une capacité d’hébergement hôtelière en Europe en sous offre, d’autant que notre continent attire à lui seul 50% de la demande touristique mondiale.
Et bien que le tourisme soit à l’arrêt actuellement, il est bon de rappeler que la SCPI est un placement qui s’envisage sur le long terme. A ce titre, PF HE cible des secteurs à fort potentiel qui devraient lui permettre d’atteindre son objectif affiché de 5% de distribution annuelle.
Optimale, 1ère SCPI du groupe Consultim
Consultim AM est la dernière-née des sociétés de gestion de SCPI. Cette société indépendante a été lancée en 2020 et s’appuie notamment sur l’expertise d’un groupe qui compte plusieurs marques comme Cerenicimo et LB2S, spécialisés dans les résidences de services et l’immobilier géré (résidences étudiantes, seniors, ehpad, tourisme, affaires), Iplus Diffusion (habitation et immobilier en démembrement) ou encore Cerenicimo Finance qui gère le fonds LF Cerenicimo +, 1er OPCI grand public spécialisé dans le meublé.
La SCPI Optimale ambitionne de proposer aux épargnants une nouvelle solution immobilière basée sur des actifs de proximité loués à des locataires fonctionnant en circuit court et ayant un rayonnement local avéré, et cible ainsi des immeubles de taille inférieure à 10 millions d’€ moins exposés à la concurrence des grands investisseurs institutionnels.
L’approche résolument opportuniste d’Optimale s’appliquera sur tous types d’actifs : bureaux, commerces, services, résidentiel… afin de diversifier au maximum le risque locatif.
Enfin, contrairement à sa consœur PF Hospitalité Europe, la SCPI gérée par Consultim AM entend se focaliser exclusivement sur le territoire français.
Le TDVM cible d’Optimale est compris entre 5 et 6%, les loyers seront versés mensuellement aux associés et le délai de jouissance initial est très court puisqu’il n’excèdera pas un trimestre pour toutes les souscriptions intervenant à partir du 1er janvier 2021.
Enfin, contrairement à nombre de SCPI qui peinent parfois à verser des dividendes dignes de ce nom dès leur 1ère année de lancement, la SCPI Optimale ayant déjà amorcé des investissements grâce à la contribution initiale des associés de Consultim AM, les investisseurs peuvent ainsi accéder à un patrimoine diversifié et des revenus immédiats (une fois le délai de carence écoulé).
Investir en démembrement en SCPI Optimale et PF Hospitalité Europe
PF Hospitalité Europe est d’ores et déjà disponible en démembrement. Fort de son vécu sur ses précédentes SCPI PF Grand Paris, PFO et PFO2, Périal a souhaité rendre accessible sa nouvelle SCPI en démembrement sur un nombre très large d’années.
De fait, PF HE dont la part en pleine propriété est fixée à 200€, propose du démembrement sur des durées allant de 5 à 15 ans.
À titre d’exemple, un investissement en nue-propriété sur une durée de 5 ans permet d’acquérir les parts à un prix unitaire de 159€ soit une décote de 20,5%. Cette décote est de 35% sur 10 ans pour un prix de part à 130€ et monte à 43% sur 15 ans, la part passant alors à 114€.
L’investissement est donc accessible en nue-propriété mais également en usufruit. Par extension, le prix de la part en usufruit temporaire de 5 ans est donc à 41% et grimpe à 86€ sur 15 ans.
La SCPI Optimale, quant à elle, propose uniquement l’achat de part en nue-propriété temporaire puisque la société de gestion a décidé de confier l’usufruit correspondant à un seul et unique institutionnel.
Pour plus de détails sur les durées de démembrement et décote proposées sur Optimale, vous pouvez consulter votre conseiller en gestion de patrimoine.
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